Risk Reversal Option Trading Strategy

Reversão de risco O que é uma reversão de risco Uma reversão de risco, na negociação de commodities, é uma estratégia de hedge que consiste em vender uma chamada e comprar uma opção de venda. Esta estratégia protege contra movimentos negativos desfavoráveis ​​de preços, mas limita os lucros que podem ser obtidos a partir de movimentos favoráveis ​​de preços ascendentes. Na negociação cambial (FX), a reversão do risco é a diferença na volatilidade. Ou delta, entre opções similares de call e put, que transmite informações de mercado usadas para tomar decisões de negociação. BREAKING DOWN Reversão de Risco Uma inversão de risco também é conhecida como um colar de proteção. Em uma reversão de risco curto, a estratégia envolve ser opções de compra de curto prazo e longo para simular um lucro e perda semelhante ao do instrumento subjacente, portanto, uma inversão de curto risco pode ser referido como um curto sintético. O oposto é verdadeiro para uma inversão de longo risco. Em uma reversão de risco curto, o investidor é obrigado a vender o ativo subjacente ao preço de exercício especificado desde que a opção de compra é escrita. Uma estratégia de inversão de risco de curto envolve normalmente a venda de uma opção de compra que tem um preço de exercício mais alto do que a opção de venda longa. Além disso, o comércio é geralmente implementado para um crédito. Mecanismo de Reversão de Risco Se um investidor for um instrumento subjacente curto, o investidor cobrirá a posição que implementa uma reversão de longo risco ao comprar uma opção de compra e escrever uma opção de venda no instrumento subjacente. Em contrapartida, se um investidor for longo um instrumento subjacente, o investidor shorts uma inversão de risco para proteger a posição por escrito uma chamada e compra de uma opção de venda sobre o instrumento subjacente. Exemplo de Reversão de Risco de Commodities Por exemplo, digamos que o Produtor ABC adquiriu uma opção de venda de 11 de junho e vendeu uma opção de compra de 13,50 junho em mesmo dinheiro, os prêmios de compra e de compra são iguais. Sob este cenário, o produtor está protegido contra quaisquer movimentos de preços em junho abaixo de 11, mas o benefício de movimentos ascendentes de preço atinge o limite máximo em 13,50. Exemplo de Reversão de Risco de Opções de Câmbio A reversão de risco refere-se à maneira pela qual opções similares de compra e venda, geralmente opções de FX, são cotadas pelos negociantes. Em vez de cotar estes preços das opções, os negociantes citam sua volatilidade. Quanto maior a demanda por um contrato de opções. Maior sua volatilidade e seu preço. Uma reversão de risco positivo significa que a volatilidade das chamadas é maior que a volatilidade de puts semelhantes, o que implica que mais participantes do mercado estão apostando em um aumento na moeda do que em uma queda, e vice-versa se a reversão do risco for negativa. Assim, as reversões de risco pode ser usado para medir posições no mercado de câmbio e transmitir informações para tomar decisões de negociação. Risco Reversões para estoques usando chamadas e coloca grande potencial de recompensa para muito pouco prêmio que é a atração inerente de uma estratégia de inversão de risco. Embora as estratégias de reversão de risco sejam amplamente utilizadas nos mercados de opções de forex e commodities, quando se trata de opções de capital, elas tendem a ser usadas principalmente por comerciantes institucionais e raramente por investidores de varejo. Estratégias de reversão de risco pode parecer um pouco assustador para a opção neófito, mas eles podem ser uma opção muito útil para investidores experientes que estão familiarizados com as chamadas e chamadas básicas. Reversão de risco definida A estratégia de reversão de risco mais básica consiste em vender (ou escrever) uma opção de venda out-of-the-money (OTM) e simultaneamente comprar uma chamada OTM. Esta é uma combinação de uma posição curta de colocação e uma posição de chamada longa. Uma vez que escrever o put resultará no comerciante opção recebendo uma certa quantidade de prémio, esta receita de prémio pode ser usado para comprar a chamada. Se o custo de compra da chamada for maior do que o prêmio recebido por escrever o put, a estratégia envolveria um débito líquido. Por outro lado, se o prêmio recebido de escrever a put é maior que o custo da chamada, a estratégia gera um crédito líquido. No caso de o prêmio recebido ser igual ao desembolso para a chamada, isso seria um comércio sem custo ou custo zero. Naturalmente, as comissões têm que ser consideradas também, mas nos exemplos que seguem, nós os ignoramos para manter coisas simples. A razão pela qual uma reversão de risco é assim chamado é porque ele inverte o risco de inclinação volatilidade que normalmente confronta o comerciante de opções. Em termos muito simplistas, heres o que isso significa. OTM coloca tipicamente têm volatilidades implícitas mais altas (e são conseqüentemente mais caras) do que chamadas de OTM, por causa da demanda mais grande para põr protetora para hedge posições de estoque longas. Como uma estratégia de reversão de risco geralmente envolve a venda de opções com maior volatilidade implícita e opções de compra com menor volatilidade implícita, esse risco de inclinação é revertido. Aplicações de reversão de risco As reversões de risco podem ser usadas para especulação ou para hedging. Quando usada para especulação, uma estratégia de inversão de risco pode ser usada para simular uma posição longa ou curta sintética. Quando usada para cobertura, uma estratégia de reversão de risco é usada para cobrir o risco de uma posição longa ou curta existente. As duas variações básicas de uma estratégia de inversão de risco usada para especulação são: Escreva OTM Put Buy OTM Chamar isso é equivalente a uma posição longa sintética. Uma vez que o perfil de risco-recompensa é semelhante ao de uma posição de estoque longo. Conhecida como uma inversão do risco de alta, a estratégia é rentável se o estoque sobe sensivelmente e não é lucrativo se ele declinar acentuadamente. Escrever OTM Call Comprar OTM Colocar isto é equivalente a uma posição curta sintética, como o perfil de risco-recompensa é semelhante ao de uma posição estoque curto. Esta estratégia de reversão de risco de baixa é rentável se o estoque declina acentuadamente e não é rentável se aprecia significativamente. As duas variações básicas de uma estratégia de inversão de risco utilizada para cobertura são: Escrever OTM Call Comprar OTM Colocar isso é usado para proteger uma posição longa existente, e também é conhecido como um colarinho. Uma aplicação específica desta estratégia é o colar sem custo, que permite a um investidor para cobrir uma posição longa sem incorrer em qualquer custo prêmio inicial. Escreva OTM Put Buy OTM Call isso é usado para proteger uma posição curta existente, e como na instância anterior, pode ser projetado a custo zero. Exemplos de reversão de risco Vamos usar a Microsoft para ilustrar o design de uma estratégia de inversão de risco para a especulação, bem como para a cobertura de uma posição longa. A Microsoft fechou em 41,11 em 10 de junho de 2014. Nesse momento, as chamadas de 42 de outubro de MSFT foram cotadas pela última vez em 1,27 1,32, com uma volatilidade implícita de 18,5. O MSFT outubro 40 coloca foram cotados em 1,41 1,46, com uma volatilidade implícita de 18,8. Comércio especulativo (posição longa sintética ou inversão do risco de alta) Escreva o MSFT outubro 40 coloca em 1,41, e comprar o MSFT outubro 42 chamadas em 1,32. Crédito líquido (excluindo comissões) 0,09 Assuma que 5 contratos de compra são escritos e 5 contratos de opções de compra são adquiridos. Observe esses pontos Com MSFT última negociada em 41,11, as 42 chamadas são 89 centavos fora do dinheiro, enquanto os 40 coloca são 1,11 OTM. O spread bid-ask deve ser considerado em todos os casos. Ao escrever uma opção (put ou call), o escritor da opção receberá o preço da oferta. Mas ao comprar uma opção, o comprador tem que desembolsar o preço pedir. Diferentes opções de expirações e preços de exercício também podem ser usados. Por exemplo, o comerciante pode ir com o junho coloca e chama ao invés das opções de outubro, se ele ou ela acha que um grande movimento no estoque é provável nas 1 semanas restantes para expiração da opção. Mas enquanto as chamadas de 42 de junho são muito mais baratas do que as chamadas de 42 de outubro (0,11 contra 1,32), o prêmio recebido por escrever as ofertas de 40 de junho também é muito menor do que o prêmio para as apostas de 40 de outubro (0,10 contra 1,41). Qual é o retorno risco-recompensa para esta estratégia Muito pouco antes da expiração da opção em 18 de outubro de 2014, há três cenários potenciais com relação aos preços de exercício MSFT está negociando acima de 42 Este é o melhor cenário possível, uma vez que este comércio é equivalente a Uma posição longa sintética. Neste caso, as 42 puts expirará sem valor, enquanto as 42 chamadas terão um valor positivo (igual ao preço atual das ações menos 42). Assim, se a MSFT tiver subido para 45 até 18 de outubro, as 42 chamadas terão pelo menos 3. Assim, o lucro total será de 1.500 (3 x 100 x 5 contratos de chamada). MSFT está negociando entre 40 e 42 Neste caso, a chamada 40 e 42 chamada será tanto sobre a via para expirar sem valor. Isso dificilmente fará um dente na carteira de comerciantes, uma vez que um crédito marginal de 9 centavos foi recebido no início do comércio. MSFT está negociando abaixo 40 Neste caso, a chamada 42 vai expirar sem valor, mas uma vez que o comerciante tem uma posição curta no 40 colocar, a estratégia irá incorrer em uma perda igual à diferença entre 40 eo preço atual das ações. Assim, se a MSFT tiver baixado para 35 até 18 de outubro, a perda no comércio será igual a 5 por ação, ou uma perda total de 2.500 (5 x 100 x 5 contratos de venda). Suponha que o investidor já possua 500 ações da MSFT e que queira proteger o risco de desvalorização a um custo mínimo. Escreva o MSFT outubro 42 chamadas em 1,27, e comprar o MSFT outubro 40 coloca em 1,46. Esta é uma combinação de uma chamada de proteção coberta chamada. Débito líquido (excluindo comissões) 0,19 Suponha que 5 contratos de compra são escritos e 5 contratos de compra de opções são adquiridos. Qual é o retorno risco-recompensa para esta estratégia Muito pouco antes da expiração da opção em 18 de outubro de 2014, existem três cenários potenciais com relação aos preços de exercício MSFT está negociando acima de 42 Neste caso, o estoque será chamado afastado na chamada Preço de exercício de 42. MSFT está negociando entre 40 e 42 Neste cenário, o 40 colocar e 42 chamada será ambos no caminho para expirar sem valor. A única perda que o investidor incorre é o custo de 95 na transação de hedge (0,19 x 100 x 5 contratos). MSFT está negociando abaixo de 40 Aqui, a chamada 42 vai expirar sem valor, mas a posição de 40 colocar seria rentável, compensando a perda na posição de ações longas. Por que um investidor usaria essa estratégia Por causa de sua efetividade na cobertura de uma posição longa que o investidor quer manter, com custo mínimo ou zero. Neste exemplo específico, o investidor pode ter a visão de que a MSFT tem pouco potencial de crescimento, mas risco de queda significativo a curto prazo. Como resultado, ele ou ela pode estar disposto a sacrificar qualquer vantagem além de 42, em troca de obter proteção de baixa abaixo de um preço de ações de 40. Quando você deve usar uma estratégia de reversão de risco Existem alguns casos específicos quando as estratégias de reversão de risco pode ser otimamente Usado Quando você realmente, realmente como um estoque, mas exigem alguma alavancagem. Se você realmente gosta de um estoque, escrevendo um OTM colocá-lo é uma estratégia de não-brainer se (a) você não tem os fundos para comprá-lo definitiva, ou (b) o estoque parece um pouco caro e está além de sua faixa de compra . Nesse caso, escrever um OTM colocar você vai ganhar alguma renda premium, mas você pode dobrar para baixo em sua visão de alta, comprando uma chamada OTM com parte do put-write procede. Nos estágios iniciais de um mercado de touro. Ações de boa qualidade podem surgir nos estágios iniciais de um mercado em alta. Há um risco diminuído de ser atribuído no percurso curto de estratégias de reversão de risco de alta durante esses momentos, enquanto as chamadas OTM pode ter ganhos dramáticos de preços se os estoques subjacentes aumento. Antes de spinoffs e outros eventos como uma divisão iminente de ações. O entusiasmo dos investidores nos dias que precedem um spin-off ou uma divisão de ações geralmente fornece suporte sólido para a desvantagem e resulta em ganhos de preços apreciáveis, o ambiente ideal para uma estratégia de reversão de risco. Quando um blue-chip abruptamente mergulha (especialmente durante fortes mercados de touro). Durante fortes mercados de touro, um blue-chip que temporariamente caiu fora de favor por causa de um salário perder ou algum outro evento desfavorável é improvável permanecer na caixa de penalidade por muito tempo. Implementar uma estratégia de reversão de risco com vencimento de médio prazo (digamos, seis meses) pode pagar generosamente se a ação voltar a subir durante esse período. Prós e contras de reversões de risco As vantagens das estratégias de reversão de risco são as seguintes Baixo custo. Estratégias de reversão de risco podem ser implementadas com pouco ou nenhum custo. Risco-recompensa favorável. Embora não sem riscos, essas estratégias podem ser concebidos para ter lucro ilimitado potencial e menor risco. Aplicável em uma ampla gama de situações. As reversões de risco podem ser usadas em uma variedade de situações de negociação e cenários. Então, quais são as desvantagens requisitos de margem pode ser oneroso. Requisitos de margem para a perna curta de uma reversão de risco pode ser bastante substancial. Risco substancial na perna curta. Os riscos na perna de curto prazo de uma inversão de risco de alta e perna de chamada curta de uma reversão de risco de baixa, são substanciais e podem exceder a tolerância de risco do investidor médio. Dobrando para baixo: as reversões especulativas do risco nivelam dobrar para baixo em uma posição bullish ou bearish, que seja arriscada se o rationale para o comércio se mostrar ser incorreto. A recompensa altamente favorável do risco-recompensa e baixo custo das estratégias da reversão do risco permite que sejam usadas eficazmente em uma escala larga de scenarios negociando. Estratégia da reversão do risco Esta estratégia é uma técnica avançada das opções binárias usada por comerciantes profissionais para reduzir os riscos envolvidos ao negociar opções binárias. Muitos especialistas consideram a estratégia de reversão de risco como um procedimento de hedging, embora outros o considerem como uma arbitragem, uma vez que implica a compra simultânea de opções binárias CALL e PUT. Esta estratégia possui a capacidade emocionante de gerar lucros em quase nenhum risco em tudo. No entanto, o processo envolvido pode ser relativamente complexo e exigirá que você gaste tempo e energia para dominar seus conceitos-chave. Como tal, a estratégia de reversão de risco não é classificada como adequada para noviços. Embora você possa avaliar esse recurso negativo como uma desvantagem, você precisa apreciar que as recompensas fornecidas por esta estratégia valem bem o esforço em aprender a operá-lo corretamente. Como funciona a estratégia de reversão de risco Então, o que exatamente é a estratégia de reversão de risco e como funciona? Considere que você está considerando abrir uma opção binária CALL usando um ativo subjacente que você avaliou como otimista. Se você agora executar tal comércio, esta ação iria envolvê-lo em apostas e arriscar um investimento de capital. Alternativamente, você poderia implementar uma estratégia de reversão de risco que lhe permitiria abrir uma posição idêntica, mas sem incorrer em quase nenhum custo em tudo. Você ainda teria a capacidade de negociar seu ativo selecionado usando uma opção binária de CALL com a oportunidade de lucrar se uma corrida de touros se materializar. No entanto, você pode precisar de uma conta atualizada com seu corretor de opções binárias para permitir que você processe ordens pendentes para permitir que você implemente essa estratégia. A maioria deles normalmente não suporta essas instalações com suas contas padrão. Por exemplo, para ativar a posição longa acima corretamente, você precisará comprar uma opção de CALL out-of-the-money e vender uma opção PUT out-of-the-money. Você deve apoiar ambas as negociações com idêntico apostou montantes, ativos e tempo de expiração. Ao executar esta seqüência de ações, você efetivamente abrir um comércio longo usando sua segurança desejada sem envolver quase qualquer custo qualquer. Isso ocorre porque o depósito envolvido na compra da opção binária CALL é praticamente compensado pelo valor que você ganhará com a venda da opção PUT. Conforme mencionado, você deve ter acesso a uma conta que ofereça suporte à funcionalidade VENDA completa que permitirá que você venda seu contrato PUT de volta ao seu corretor de opções binário. Você precisará confirmar com seu corretor que ele oferece esse recurso. Talvez você precise atualizar sua conta, como já foi aconselhado, para que você possa obter tal instalação. Como lucrar usando uma estratégia de reversão de risco O impacto global da estratégia de reversão de risco é o seguinte. Sua opção de compra CALL agora vai começar a criar lucros se o mercado avança de uma forma otimista como antecipado. Na verdade, este processo é idêntico ao que se você tivesse simplesmente aberto uma posição longa apenas por conta própria. No entanto, a grande diferença é que, à medida que o preço sobe mais, sua opção binária PUT será reduzida a zero por tempo de expiração. Subseqüentemente, você ganhará então um lucro de sua opção da CALL na expiração quando receber um reembolso zero de seu PUT um. Efetivamente, você teria criado uma vitória in-the-money por não arriscar qualquer dos seus próprios fundos qualquer. É por isso que o consenso de peritos avalia a Estratégia de Reversão de Risco como um excelente método de criar uma renda usando riscos mínimos. Conseqüentemente, todos os investidores que são capazes de executar ordens pendentes para executar simultaneamente opções binárias CALL e PUT podem se beneficiar da Estratégia de Reversão de Risco ativando posições que incorrem em custos mínimos. Outra característica interessante desta estratégia é que o potencial de lucro é considerado ilimitado. Agora você pode apreciar porque a Estratégia de Reversão de Risco tornou-se um favorito firme entre os comerciantes experientes. Além disso, você tem a capacidade de aplicar essa técnica a qualquer recurso disponível. Mais Benefícios da Estratégia de Reversão de Risco Você também tem o benefício de ser capaz de utilizar esta estratégia de opções binárias mesmo se você tiver outras posições já ativas. Além disso, você pode efetivamente implementar a Estratégia de Reversão de Risco para proteger seus negócios. Por exemplo, se o sentimento do investidor em um determinado ativo é atualmente bullish, então você precisará vender uma opção binária PUT e comprar um CALL um ao mesmo tempo. Da mesma forma, se o sentimento do mercado é de baixa, você pode ativar seu hedge vendendo uma opção binária CALL e comprando um PUT um. Como já foi aconselhado, você precisará confirmar com seu corretor de opções binárias se seu tipo de conta atual suporta os recursos avançados que permitirão que você se beneficie dessa técnica impressionante. Você provavelmente irá descobrir que você precisará atualizar sua conta para que você possa vender e comprar contratos. Como tal, sua primeira ação que você deve realizar se você quiser negociar uma estratégia de reversão de risco é falar com seu corretor para determinar as estipulações exatas que você precisará cumprir, a fim de ser capaz de fazê-lo. Suponha estoque XYZ é Negociando em 100 em junho ea chamada de JUL 100 é fixada o preço em 3 quando o JUL 100 põr é fixado o preço em 4. Um comerciante da arbitragem faz uma reversão vendendo 100 partes de XYZ por 10000 ao simultaneamente comprar um JUL 100 chama para 300 e vender Um JUL 100 colocado para 400. Um crédito inicial de 10100 é recebido ao entrar no comércio. Se ações XYZ rallies a 110 em julho, o curto JUL 100 colocar expirará sem valor, enquanto o longo JUL 100 call expira no dinheiro e é exercido para cobrir a posição de ações curtas para 10000. Desde o crédito inicial recebido foi 10100, o comerciante termina Up com um lucro líquido de 100. Se em vez de ações XYZ caiu para 90 em julho, a longo JUL 100 chamada vai expirar sem valor, enquanto o curto JUL 100 colocar expira no dinheiro e é atribuído. O comerciante então compra de volta a quantidade obrigada de estoque para 10000 para cobrir sua posição conservada em estoque curto, outra vez compensando um lucro de 100. Nota: Embora nós cobrimos o uso desta estratégia com referência a opções conservadas em estoque, a reversão é igualmente aplicável usando ETF Opções, opções de índice, bem como opções sobre futuros. Comissões Para facilitar a compreensão, os cálculos mostrados nos exemplos acima não levaram em conta os encargos de comissão, pois eles são quantidades relativamente pequenas (tipicamente em torno de 10 a 20) e varia de acordo com as corretoras de opções. No entanto, para os comerciantes ativos, comissões podem comer uma parte considerável de seus lucros no longo prazo. Se você trocar opções ativamente, é aconselhável procurar um baixo comissões broker. Os comerciantes que negociam grande número de contratos em cada comércio devem conferir OptionsHouse como eles oferecem uma baixa taxa de apenas 0,15 por contrato (4,95 por comércio). Conversão Se as opções são relativamente overpriced, a conversão é usada em vez de executar o comércio de arbitragem. Pronto para começar a negociar Sua nova conta de negociação é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a negociar de verdade, todos os comércios feitos nos primeiros 60 dias será comissão livre até 1000 Esta é uma oferta de tempo limitado. Você também pode gostar Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, o ganho de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o trader opção especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. 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